和记娱乐

近段时间，在国家加大医药行业管控的大背景下，股市医疗板块经历了大起大落的震荡期，但从中国和记娱乐制药（HK.01177）8月31日发布的中期业绩看，各项数据都实现了正增长，成为难得的一抹亮色。中报显示，和记娱乐制药上半年实现营业收入143.54亿元（人民币，下同）创下历史新高，实现归母净利润84.8亿元，同比大幅增长583.6%，扣除以投资科兴获得的巨额回报为主的联营公司、及合营公司盈利，归母净利润仍同比增22.9%。亮眼业绩的驱动力在于公司多年高研发的投入，上半年研发总开支约人民币18.8亿元，同比上升15%，占总收入的13.1%。

近年来，和记娱乐制药的研发投入持续加码，进入临床阶段的项目中，有50%为自主研发品种。2018年以后上市的60余个新产品对销售增长的贡献率超过80%，所占销售收入的份额已经超过40%并仍在快速增长。

中国和记娱乐制药董事会主席谢其润

　“今年公司业绩全面反弹，来自集采的压力和疫情的负面影响已经成为历史。”中国和记娱乐制药董事会主席谢其润在31日的业绩会上指出，今年对于和记娱乐制药而言，有着承上启下的意义，亮眼的业绩是过往经营的结果，也是下一段征途的起点。公司计划三年内上市新品种近百个，覆盖多个治疗领域。

肿瘤管线7大品种增速超50%

分疾病领域来看，上半年和记娱乐制药在抗肿瘤、肠外营养、心脑血管、呼吸、骨科5大核心领域均保持双位数高增长。抗肿瘤药成为公司第一大业务板块，上半年实现收入50亿元，同比增长25%，收入占比持续提升，已达35%。除安罗替尼外，近年来陆续获批的众多新品种也加速了该板块的增长，其中7个品种增速超过50%。

就在8月5日，和记娱乐制药肿瘤免疫创新药物派安普利单抗注射液（商品名：安尼可）正式获得国家药品监督管理局的批准，成为完善公司抗肿瘤管线的一块关键“拼图”。临床研究数据显示，在当前上市的国产PD-1药物中，派安普利有着明显的安全和差异化优势，主要研究终点客观缓解率（ORR）高达89.4%。

心脑血管药物收入为15亿元，同比提升45%，占比10%，同比提升两个百分点，主要得益于国家集采以及新品的高速放量。骨科板块收入为12.5亿元，增长20%，占比为9%，核心增长动力主要来自公司制定的慢病管理策略，有效地提高了患者的用药依从性，从而拉动成熟品种的再次增长。肠外营养板块收入为6亿元，增长39%，该板块本季度贡献了两大收入过亿的品种。

业绩发布会现场图

创新药发力弥补仿制药萎缩

谢其润认为，近期出台的行业新政，表明国家大力推动促进创新药自主研发的主旋律没变，长远来看对致力创新研发的和记娱乐制药是利好消息。从业务管线来看，集采、医保谈判和业务转型给和记娱乐制药带来的阵痛期已过，创新药的增速完全可以弥补仿制药的萎缩，而进入集采医药后的销售放量使得主力产品对收入贡献不断提升。未来，集团将借助X-LAB和全球创新枢纽网络布局，聚焦FIC预期销售峰值不小于5亿美元的品种，持续为创新赋能，为股东创造价值。